近年来，随着抖音、快手、B站等平台发力游戏直播业务，垂直游戏直播平台的生存空间进一步被压缩。但在挖掘并响应游戏玩家的深度需求方面，垂直游戏直播平台仍有优势，重点是，向什么方向调整，以及如何调整？这是一个比较考究的问题。
先来看虎牙第二季度财报重要数据：总收入18.2亿元，非美国通用会计准则（Non-GAAP）净利润为1.15亿元，来自于直播的收入17.16亿元。
同样是游戏直播的头部公司斗鱼，核心数据是：总收入13.92亿元，非美国通用会计准则（Non-GAAP）净利润为6140万元，来自于直播的收入12.58亿元。
对比明显，虎牙在经营数据上较为领先，两家公司中，虎牙仍然牢牢占据着游戏直播平台第一的位置。
同样，在移动端月均活跃用户数上，能够看出两家的底子，虎牙月活8290万，斗鱼为5030万。
相对而言，核心用户的留存可能比一时的盈利更值得重视，如果稳不住核心用户，可能会失去未来。
值得一提的是，虎牙的移动端月活环比上涨，而斗鱼已经连续6个季度下滑。这说明尽管行业压力较大，但虎牙仍然稳住了脚步，毛利润上涨更说明了内部降本增效与外部的内容增补有一定成效，稳住了基本盘。
尽管从垂直领域来看，虎牙的基本面良好，并且位置稳固，但一些核心数据仍然显示出了隐忧。
可以看出，虎牙该季度的收入同比是有所下滑的，虽然斗鱼下滑更加严重，但都说明了目前游戏直播平台受到的压力。
数据显示，虎牙在2020年-2022年的营收分别为109亿元、114亿元和92亿元，今年一季度营收19.49亿元。
并不是虎牙不能打，而是竞争太激烈。如今的游戏直播平台，早就不止是内部比拼。抖音、快手、B站、淘宝甚至微信视频号，都在依靠直播形态抢占用户时间，并且不断向游戏直播进军。
根据《2022直播电商白皮书》，2022年全网直播电商GMV能够达到3.5万亿元左右。相比之下，虎牙斗鱼的传统主战场——游戏直播市场规模刚刚突破千亿，体量和增速都有明显差距。
转型包括哪些动作？首先，通过提供更多游戏相关服务，例如游戏分发、游戏道具销售和游戏广告等，来推动公司商业化重点的转变；其次，还将优化内容创作者的收入结构，丰富创作者收入。
虎牙公司代理联席CEO兼高级副总裁黄俊洪更直接提出了指标，要在三年内将游戏相关服务收入增加到总收入的30%。
虎牙董事长林松涛在七周年内部讲话时，进一步阐述了战略转型的动作：要提高经营的“天花板”，就要提升非直播类的收入占比，探索新的业务空间，让公司业务更加健康。
同时，他也提到，腾讯拥有丰富的游戏内容资源和IP，无论在独家直播内容、游戏联动、活动合作、还是在内部资源分配上，虎牙都会得到大力支持。这些是其他竞争对手所没有的资源，也是虎牙的优势所在。
今年8月1日，虎牙原创始人董荣杰因个人原因辞去董事职务以及公司首席执行官职务，董事会任命有着腾讯背景的高级副总裁黄俊洪，以及财务副总裁吴欣共同担任代理联席CEO。
此外，目前虎牙董事会包括谢晴华、蒲海涛、郑磊等在内的多名成员都有着腾讯背景。
高层逐渐腾讯化的虎牙，似乎也放出了一些信号，在外界看来，腾讯拥有极强的游戏基因，拥有腾讯背景的高层，更加容易在与母公司资源协调上，以及与相关业务上，进行互动。
再来看腾讯方面，游戏是其主要业务之一，2023年上半年依旧为腾讯贡献最多利润，实现收入928亿元，较去年同期上涨8%。
而腾讯早就看好并持股虎牙，数次增持成为最大股东。虎牙斗鱼合并未果后，如今又先于斗鱼，让腾讯背景的高管林松涛和黄俊洪掌管虎牙，期待虎牙配合腾讯发力的意愿不言自明，而游戏业务无疑是两家公司最紧密的纽带。
在传统的新游推广、游戏日常直播、电竞游戏赛事的基本盘方面，虎牙一直表现优异，如在第一季度，虎牙直播了约55个版权电竞赛事，总观看人次达4亿，其中英雄联盟LPL、王者荣耀KPL、穿越火线CFPL等重点赛事均是腾讯核心游戏；此外第一季度虎牙还直播了约15个资质电竞赛事和娱乐节目，总观看人次达7700万。相比之下，斗鱼第一季度的转播赛事仅有约虎牙的1/3。
如何加强虎牙和腾讯的联系，借力腾讯的庞大资源？增加游戏内服务就是战略重点。
另一方面虎牙关注进一步的游戏相关服务，特别是游戏内道具销售，将全面打通游戏到主播再到用户的链条，形成多赢局面。
此前，在游戏新人物新道具推出时，游戏主播为了吸引流量会进行直播游玩和攻略制作，用户了解人物和道具强度后，再自行去游戏购买，这样的游戏直播就仅有流量效果，对于带货效果的展现则远没有那么直观。
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而如果虎牙的“小黄车”正式上线后，游戏主播可以直接上架游戏内人物、时装、道具等商品，用户在观看直播时有购买意愿后，即可一键点击，直接购买，无疑将有效提升游戏的收入，同时主播可以通过销售游戏虚拟商品获得分成，增强平台忠诚度；用户习惯这种购买模式后，也有助于平台的商业价值提升，特别是提升虎牙和腾讯之间的业务紧密度。
此前，《永劫无间》曾尝试过进行官方直播带货，出售99元新手包和29元游戏本体，开播45分钟销量就破了千万，充分印证了游戏直播带货模式的可行性。
虎牙和腾讯关系密切，更容易在技术上打通游戏与虎牙之间的交易链条，如果案例成功推广，虎牙也能够为腾讯游戏的收入提供更大的想象空间，腾讯也可以互惠互利，在带货合作、联合线上线下推广方面，投入更大资源。
事实上，不管是虎牙还是斗鱼，都出现过核心用户下滑的局面。这背后，并不仅仅是其他平台的强势，同样也源于主播的出走。
在直播业务中，主播可以说是生态链中至关重要的一环，抵挡不住其他平台的诱惑，确实是目前游戏直播平台面临的问题。
8月12日，曾经的“斗鱼一姐”冯提莫抖音首秀，直播人次超过4500万，已经接近斗鱼的MAU用户数；斗鱼“DNF一哥”旭旭宝宝也官宣结束与斗鱼的5年合约，将于8月18日前往抖音。
虎牙、斗鱼等传统直播平台，主播收入主要依赖于签约金和打赏分成，而时下的直播带货核心营收模式则是带货商品的坑位费和佣金，流量变现的天花板更高，大主播的离去自然可以理解。
其实，两家都曾经想过办法。比如虎牙当年在董荣杰的带领下，也曾经试水电商，比如推出电商购物类板块“虎物”，推出直播电商，但收效甚微；而斗鱼则更加复杂，发展战略是“以游戏为核心的多元化内容生态平台”，既想抓好游戏，又不想放下泛娱乐、户外等专区，会员体系日渐复杂化，效果也并未在财报数据上得以体现。
如何留住大主播？如何来理解林松涛所提到的“优化内容创作者的收入结构，丰富创作者收入”？
提升主播收入是最为有效的方式，但这如果仅仅是单纯的投入，只会增加公司本身的成本，而构建较为合理与均衡的生态模式，才是真正有效的操作。
其实，可以看出，主播的需求虽然本质上是提升收入，但实现方式可以更加多元化。也可以通过多元化的方式，培养与发展新主播。
此前，独家签约金和打赏分成是虎牙和主播的主要合作方式，但如果像“小黄车”这样的带货分佣合作方式可以跑通，主播有了更多的收入方式和更大的想象空间，虎牙也就有了更灵活化的主播合作形式，未来还可以期待更多在核心粉丝黏性、周边销售、定制直播等方面的合作，让主播的基础更加夯实，良性发展。
未来虎牙还可以与更多游戏开发商建立类似的商业合作，甚至还可以进行平台、游戏主播的定制道具销售，增强核心用户黏性，全面加强虎牙在游戏直播领域的护城河。
2018年，虎牙的出海平台Nimo上线，其核心业务与母公司极为接近。目前在东南亚、中东等多个国家和地区有本地办公室以及运营团队，在全球范围签约了多个知名电竞战队及顶级主播，也是多场世界级电竞赛事的指定直播合作平台。
经过多年的发展，Nimo辐射全球电竞新兴市场，在越南、印尼以及中东等国家和地区具有极高的知名度，汇聚了众多当地头部电竞主播。
林松涛也曾提到，出海为虎牙提供了新的战场。Nimo在海外有很好的积累。未来随着用户增长，商业化价值持续释放，公司也会在资源上有更多的倾斜，希望海外能成为虎牙新的增长亮点。
实际上，如果虎牙与腾讯的关系与互动更为密切，海外市场也能够提供更多的想象空间。2023年上半年，腾讯国际市场游戏收入259亿元，已经占据整个游戏业务27.9%的收入占比，同比增长21%，远超本土市场3%的增长。
可以说，在海外游戏推广、游戏内服务方面，Nimo和腾讯国际游戏业务同样有广阔的合作潜力。
综合来看，虎牙战略转型的三个核心：借力腾讯、增加服务和夯实基础，并非各出其力，而是关系紧密，互为支撑。
核心的核心，还是在于虎牙如何基于这次战略转型，拓宽游戏收入类型，变革与腾讯等游戏厂商的商业变现合作模式，从而巩固并大大扩展公司的基本盘，让主播、用户都能良性发展，从而让虎牙的整个商业发展道路因变革而加速成长。
就目前而言，这个战略转型还是非常有可操作性的，同时也比较实际，接下来的三年，新虎牙的表现值得期待。
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