证券之星消息，2025年6月6日南极光(300940)发布公告称鹏华基金姬长春、建信理财施伟锋、招商基金郑若慈、浙商证券马远方于2025年6月6日调研我司。
具体内容如下：问：请分享公司下游开发的侧重点。答：公司密切关注新消费趋势及消费电子迭代方向。近年来，公司前瞻性地布局消费电子领域的电竞、游戏等细分赛道，针对性开发技术难度高的产品，并集中资源服务于全球头部电竞、游戏及掌机类客户。公司致力于成为巨头背后的“隐形冠军”，通过技术优势确立供应链地位及合理利润水平。同时，公司也积极关注具有放量潜力的车载、I 产品等新型显示领域。问：公司布局掌机类游戏产品的契机是什么？答：公司布局掌机类游戏产品的契机主要基于三点 (1)任天堂等客户对生产工艺要求较高。公司与下游头部模组厂商拥有多年合作经验，曾稳定批量开发手机背光显示模组，具备高品质、高精度的生产能力；(2)任天堂 Switch第一代拥有 1.5亿台的销量基础，是全球级别的畅销单品。公司看好该市场带来的巨大空间；(3)电竞、游戏类产品属于新时代精神消费，是高速增长的细分赛道，同时具有高于传统产品的利润空间。问：任天堂 Switch2 预售情况良好，公司作为背光模组供应商，业绩如何展望?答：(1)经过数年磨合，南极光率先满足了任天堂对 0.3x毫米超薄导光板、功率下降 25%及通过 6000 次微跌测试的极限要求。目前，公司配套的 Switch 2 背光源模组产品已实现规模化稳定交付；(2)凭借多年针对性开发的高难度技术，公司在供应链中占据较高地位。产品将根据下游生产节奏放量，并能维持合理利润水平；(3)基于与头部客户的良好合作及超薄工艺开发成果，公司已在业内形成影响力，正进一步开拓其他高端客户及产品；(4)Switch 2预售情况良好(详见公开数据)。问：份额持续性。 水平以及稳定的合作地位。 公司 2024 年营收下降但净利润扭亏为盈、25Q1 明显增长的原因?答：(1)核心客户当年度从小批量开始连续放量，IM电竞,IM电竞官网,IM电竞注册,电竞投注平台,电竞博彩,英雄联盟竞猜量利齐升；(2)公司持续推进降本增效措施，通过技术改进提升了产品良率；(3)公司通过持续研发与创新，并积极开拓任天堂等客户，推动公司产品结构从以手机为主，转向 Switch 2 等电竞产品、平板等高毛利率产品。问：固定资产为什么绝对值比较小?答：(1)公司早年引进了日本等地的进口设备。在后续多年中，公司持续与设备供应商合作进行设备改造，并结合自研技术，对原有产线进行升级。这些举措使得现有产线可满足新型高端产品的生产需求；(2)根据会计准则要求，公司在过往年度对部分固定资产计提了减值准备。问：如何看待公司利润率趋势?答：公司利润率从 2024年至 2025年第一季度持续改善，并成功实现扭亏为盈。伴随电竞产品放量，1)高端客户占比显著提升；2)高端产品放量带来的规模效应日益显现。基于上述因素，预计公司利润改善的趋势将得以延续。
南极光(300940)主营业务：以背光显示模组为核心的手机零部件的研发、生产和销售。
南极光2025年一季报显示，公司主营收入1.86亿元，同比上升265.54%；归母净利润2972.9万元，同比上升367.01%；扣非净利润2898.39万元，同比上升318.01%；负债率29.51%，投资收益423.39万元，财务费用81.48万元，毛利率26.97%。
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